对产油国特别是美国来说，油价飙升带来了泼天富贵，但更多的却是通胀压力。全球多数国家和地区好不容易把通货膨胀勉强压制住，如今看来，通胀可能会卷土重来。美国全国平均汽油价超过4美元/加仑,百姓早已怨声载道。尽管美国2025年全年增速为2.1%，与2024年持平，但第四季度投资疲软，GDP增速被下调至0.5%。通常情况下，美国第一季度增长最弱，目前通胀上升，削弱家庭消费能力，今年第一季度经济增长情况让市场特别担忧。中东军事冲突对美国通胀的影响可谓立竿见影。据美国劳工部4月公布的消费者价格指数报告，通胀率升至3.3%，剔除波动较大的食品和能源后的核心通胀率为2.6%。

自2022年3月以来，美联储一直努力让通货膨胀回落至政策目标值2%，虽近在咫尺，但却未能如愿，现在离既定目标渐行渐远。如表所示，原油飙升对通货膨胀的影响很大，如果带动其他商品和服务消费价格上涨，美国又要饱受通胀之苦。中东部分产油和储能设施被炸，霍尔木兹海峡何时能自由通行尚不可知，预计油价回落至正常水平至少需要6个月左右，全球通胀压力增大。

美伊谈判破裂对金融市场影响极大。本周，美国上市公司将陆续公布季度报告，银行股最先登场，科技股会在月末亮相；美国劳工部将会发布生产者价格指数（PPI），据估计，PPI会上升，生产企业物价压力增大。4月29日，美联储公开市场委员会（FOMC）将宣布利率决策结果，预计联邦基金利率将按兵不动。

美国宣布对霍尔木兹海峡实施封锁后，市场出现熟悉反应：原油价格大幅上涨、债券收益率上升、美元走强。但与以往不同，此次除油价外，其他资产反应相对克制。美原油价格周一（4月13日）开盘跳涨，现交投于每桶104.10美元附近，日内涨幅约7.8%。亚洲股市普遍走低，但跌幅温和，主要基准指数下跌约1%。美国股指期货跌幅也控制在1%以内，显示恐慌情绪并未全面蔓延，投资者已提前定价部分地缘政治风险，对头条新闻的敏感度降低。

投资策略师Billy Leung表示，许多人认为特朗普的封锁声明属于谈判策略。他指出：“市场已达到峰值不确定性，反应函数不再像以前那样极端。”近期市场走势显示投资者对地缘政治冲击的适应性增强，波动性较前几周有所缓和。

Ten Cap首席投资组合经理Jun Bei Liu认为，波动率指标显示最严重的恐慌可能已过去。他表示：“几周前VIX曾明显上升，那可能是峰值恐惧与抛售……从现在起，市场正在自我调整。”两人均指出，投资者对特朗普动机的理解已更深入，市场不再过度反应。

油价上涨与资产表现霍尔木兹海峡作为全球能源咽喉，其交通量自冲突开始以来已大幅减少。封锁举措强化了供应紧张预期，推动油价走高并加剧全球通胀担忧。美原油价格周一开盘跳涨，美汽油价格重返4美元/每加仑以上。10年期美债收益率自冲突爆发以来累计上升超过300个基点。