原油的话，近期虽然也持续受到中东局势的侵扰，但是整体走势上来看会偏弱一些，随着周五的大跌触及79一线之后，随着周末二次谈判破灭再度回升，只是最高反抽89一线，力度有限，而且高低点逐步在下移，所以市场对于原油来说，美伊的僵持博弈对原油的影响逐步是在削弱，原油也是逐步在回归市场局面，我们在关注美伊局势变化的前提之下，对待原油的操作还是反弹偏空的思路和节奏对待，上方压力位逐步下移到了90/91一线，除非重新开火，目前这个压力位已经很难再被突破了。

　近期市场依然还是围绕中东局势在反复博弈消化，周末随着伊朗再度封锁霍尔木兹海峡，并且拒绝二次谈判，导致市场情绪再度紧张，只是随着美方的强势施压，口风有所缓和，称有评估二次谈判的一些事宜，只是暂时来看还没有确切的回复信号，目前美方称停火协议时间一到没有进展就会直接开火，并且航母目前也是开往中东给足了威慑，美副总统也是再度前往巴基斯坦准备二次谈判，中间人巴基斯坦正在努力促成双方谈判，目前市场就是在等消息，黄金阶段性也是陷入了反复震荡，上个交易日低开低走之后亚盘反抽站上。

能源股在3月份伊朗战争爆发后曾迎来一波明显上涨，几乎与大盘走势形成镜像关系。换句话说，当整体市场承压时，能源板块受益于油价上涨而走强；而随着整体风险偏好回升、油价回落，这些能源股也同步失去支撑。

由于能源企业的盈利表现与油价高度相关，随着美伊和平谈判持续推进，原油价格大幅回落，能源股近期也遭遇明显抛售。不过，即便经历了最近一轮下跌，油价目前仍较战前水平高出约25%。更重要的是，在这种具有历史级扰动特征的地缘局势下，市场很难断言风险已经彻底解除。一旦原油价格再度反弹，此前承压的能源股也可能随之快速修复。

从近期低点反弹的幅度来看，软件股的表现确实令人鼓舞。此前，这一板块曾因为一系列AI工具冲击而遭遇市场集中抛售，因此它本身就需要一轮明显修复。但另一方面，软件股距离前期高点仍有相当距离，这也表明投资者并没有忘记此前对这一板块的担忧。虽然AI交易重新全面回归市场主线，但这对那些此前被视为最容易受到AI替代冲击的行业来说，并不完全是好消息。换句话说，资金正在重新追逐AI红利，但并不意味着市场对AI冲击传统软件业务模式的忧虑已经完全消失。

随着市场再次开始讨论降息前景，而此前因油价上涨所带来的通胀担忧暂时有所缓解，美元再度走弱，并重新逼近多年低点。美元走弱对不同主体的影响并不相同。如果是一家拥有大量海外收入的跨国企业，弱美元通常有利于业绩表现，因为海外收入在换算回美元后会显得更高。但如果是普通消费者前往海外旅游，美元贬值则意味着购买力下降，花同样的钱所能获得的商品和服务会变少。这其实非常精准地概括了伊朗战争行情下市场反应的“两面性”——同样一轮市场波动，对不同资产、不同企业和不同投资者而言，影响并不一致，甚至可能完全相反。