周五（2月27日）亚盘，现货黄金震荡微跌，金价周四持稳，市场在美国与伊朗于日内瓦举行第三轮间接核谈判前保持观望，希望获得有关地缘政治局势缓和的信号。当前黄金市场正处于典型的“暴风雨前的宁静”之中。5200美元关口的多空拉锯，反映了市场对美伊谈判结果的高度不确定预期。

当前黄金市场正处于典型的“暴风雨前的宁静”之中。5200美元关口的多空拉锯，反映了市场对美伊谈判结果的高度不确定预期。从技术面看，若谈判取得突破性进展，金价可能迅速向下测试5100美元甚至5000美元整数关口；反之，若谈判破裂导致地区冲突升级，金价将轻松突破5200美元阻力，并迅速向前期高点5340美元发起冲击。值得投资者关注的是，即便短期内金价因地缘政治风险缓解而出现回调，其下行空间可能也相对有限。美联储的降息预期、美国公债收益率的走低、以及美元中期趋弱的基本面因素，都将为黄金提供坚实支撑。

短期回调不改中期看涨格局，5340美元乃至5400美元的目标位依然可期。在下周维也纳谈判结果揭晓前，谨慎观望无疑是市场的主流心态。但对于眼光长远的投资者而言，每一次因地缘政治风险缓解引发的回调，或许都是布局黄金的良机。毕竟，在美联储降息周期临近、全球地缘政治格局重塑、以及人工智能浪潮带来的经济不确定性面前，黄金的避险魅力和保值功能将愈发凸显。

短期内金价维持大区间震荡，主要受制于多空因素的相互博弈：一方面，美联储近期接连释放鹰派信号，反复强调当前通胀水平尚未达到政策目标，市场降息预期再度延后，对金价形成一定压制；另一方面，地缘政治风险尚未完全消散，叠加全球央行购金趋势持续，为金价提供了坚实的底部托底支撑，多空双方博弈态势明显。　

　　从具体周期来看，日线级别金价呈现触底反弹拉升态势，多头动能逐步释放；小时线短线则呈现探底回升格局，下方5140-5150一线形成有效短期支撑，进一步巩固了上行基础。整体而言，金价上行结构清晰，多头持续保持强势，不断刷新阶段性高点，中长期上行趋势明确。　

　此次金价走强，核心驱动力源于关税通胀压力与地缘政治风险的双重发酵。当前全球经济面临关税政策不确定性带来的通胀隐忧，叠加地缘政治阴云持续笼罩，市场避险情绪升温，投资者纷纷将黄金这一传统避险资产作为对冲不确定性的核心选择，为金价提供了强劲支撑。对于后续行情，投资者需重点关注两大关键事件：一是周四美伊日内瓦谈判结果，二是Nvidia财报发布对市场风险情绪的指引——无论美伊谈判成败，黄金的避险属性已得到充分凸显，牢牢占据避险资产的核心地位。此外，周四俄、乌代表将在瑞士日内瓦分别与美国代表举行双边会谈，相关会谈进展可能引发市场情绪波动，同样值得投资者密切留意。