亚市时段，现货黄金震荡下行，现交投于每盎司5120美元附近，虽在5000美元心理位上方获得部分支撑，但日内跌幅约为0.85%。避险买盘未能有效抵挡通胀预期升温与美元强势的双重压力，金价出现明显回调。市场焦点迅速转向原油暴涨引发的通胀连锁反应，以及中东冲突第十天仍无降温迹象的现实，黄金作为非生息资产在高实际利率环境下吸引力下降。

　美国 2 月非农就业数据意外大幅爆冷，直接引爆全球金融市场：美元指数短线跳水 25 点、回吐日内全部涨幅；现货黄金短线暴力拉升近 40 美元，接连突破 5100、5140、5160 三大关键关口；美债收益率全线走低，市场对美联储 6 月降息预期概率从 35% 骤升至 50%。本轮剧烈波动，正是市场对就业市场快速降温、叠加美伊冲突下通胀与经济放缓双重风险的重新定价。

　黄金近期运行大区间5000—5400，整体大趋势仍为多头。本周盘面震荡反复：周一冲高、周二至周三回落、周四下探 5050 低点，行情短暂由震荡偏强转为震荡偏弱；但本周低点 5000 关口未破，周五开盘直接拉升至 5150，多空转换较快，整体仍保持区间震荡，无明确单边延续。

　　国际金价探底回升，短期进入高位震荡修复，美联储政策预期、地缘避险与央行购金共同主导行情，国内沪金、融通金、积存金同步跟随反弹，整体呈现震荡偏强、洗盘蓄力格局，下跌空间有限，暂不具备单边大涨条件。沪金期货受资金博弈影响波动较大，短线以区间震荡对待，关注关键位突破情况；融通金依托实物买盘支撑，抗跌性更强，走势更稳健；积存金经过回调后长期配置价值提升，适合逢低布局。

亚市时段，国际现货黄金呈现震荡下行态势，一度下跌逾3%，打破了此前依托地缘避险情绪的震荡格局。截至发稿，金价回升交投于每盎司5130美元附近，虽在5000美元关键心理位上方获得部分支撑，但日内跌幅已达0.85%。值得关注的是，传统避险买盘未能有效抵御通胀预期升温与美元强势上行的双重压力，金价出现明显回调，短期走势陷入中性略偏空的格局，市场焦点也从单纯的地缘避险转向多重宏观因素的综合博弈。