亚市早盘，现货黄金交投于交投于4091美元/盎司附近，金价受低吸买盘支撑，市场在等待本周美联储利率决定前评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响；美原油跳空低开超6%，因中东紧张局势出现缓和，原油供给不足的担忧预期降温，特朗普总统决定为对伊外交努力“留出一定回旋空间”。与此同时，伊朗军方也宣布暂停对中东地区美国盟友的报复性打击。

尽管利空因素集中显现，但贝莱德经理依然看好黄金的长期配置意义。支撑黄金的结构性逻辑完整保留：全球政府债务、财政赤字处在历史高位，纸币长期贬值风险持续存在；地缘冲突并未缓和，只是本轮尚未充分触发黄金避险买盘。他认为，不能仅凭一段时期的调整就清仓黄金，多元化配置框架下，应当保留适度黄金仓位，用来对冲远期各类尾部风险。

综合来看，黄金短期承压由美元走强、实际利率上行、资金追逐AI成长股多重因素共振导致。年初大涨之后黄金避险功能阶段性减弱，调整行情仍在持续。但中长期维度，高负债、货币贬值、地缘风险等支撑黄金的底层逻辑并未消失。机构观点认为不必彻底离场，应当保留适度黄金仓位。短期重点跟踪美元走势与美债实际利率变化，这两大变量将主导金价区间波动。

现货黄金报每盎司4053.29美元，涨幅0.1%，受上周初低吸买盘支撑，上周迄今累计上涨0.9%；市场在等待本周美联储利率决定前评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响。

　　独立金属交易员指出黄金似乎在3950美元附近筑底，若美联储本周明确维持利率不变将有助于金价，但自美国支持的对伊朗战争爆发以来金价已下跌约23%，市场担忧战争引发的通胀可能导致高利率持续更久。

　　投资者普遍预期美联储本周将维持利率不变，芝商所FedWatch工具显示交易员预计9月加息概率约为82%，荷兰国际集团分析师则认为近期金价反弹主要受低吸买盘和空头回补推动，油价高企和收益率上升可能限制反弹空间，4000美元是短期关键水平。其他贵金属方面，现货白银上涨0.96%至58.18美元，铂金下跌0.8%至1587.17美元，钯金下跌1.4%至1239.20美元。