美军恢复打击伊朗，美军中央司令部于美国东部时间29日20时开始对伊朗发动空袭，结束自24日开始的短暂停火，此次空袭是对伊朗前一日企图袭击驻中东美军的回应。特朗普同日称“轮到美国反击了”，将“给他们一个教训”。 美伊军事冲突骤然升级，市场对霍尔木兹海峡供应中断的担忧急剧升温，成为油价飙升的核心导火索。

美原油库存骤降，据EIA数据显示，截至当周，美国商业原油库存减少716.7万桶至4.045亿桶，创2018年以来最低水平；库欣库存降至1859.9万桶，为2014年以来最低。 库存降幅远超市场预期的130万桶，直接反映了现货市场供应紧张格局，为油价大涨提供了坚实的基本面支撑。

关于后市行情展望，期货认为燃油受发电需求旺季支撑，高硫裂差有望偏强运行，但需关注委内瑞拉原油到港对国内高硫供应的影响。品种产业链燃油产业链上游是勘探开采，从油田获取原油；中游为炼化加工，将原油蒸馏裂解成汽油、柴油等；下游则覆盖储运、批发及加油站零售，最终驱动车辆、船舶等终端设备。

现货黄金短线小幅拉升，站上4040美元/盎司，日内涨0.28%。现货白银向上触及58美元/盎司，日内涨1.62%。基准情形显示，尽管历史上第三季为季节性备货旺季，印度黄金进口量在第三季仍将维持低迷。原因在于废料供应充足、消费者情绪谨慎，以及本地价格折价，抑制了新鲜进口需求。不过，花旗（C）仍将0至3个月短期黄金目标价设在4500美元。该行表示，此目标是假设霍尔木兹海峡紧张局势缓和，以及美联储转为较不鹰派；短期仍存在诸多风险可能导致金价再度下探，包括重大再升级、AI驱动的去风险操作，以及美联储持续鹰派立场。

WTI原油此次反弹主要受到中东风险重新升温推动，市场重新计入供应中断可能性，使油价短期获得明显支撑。当前市场关注重点已经从单纯供需关系转向地缘风险、运输安全以及全球能源供应稳定性。未来油价走势仍取决于美伊关系发展、霍尔木兹海峡航运情况以及全球原油库存变化。如果地区紧张持续升级，原油价格可能继续获得风险溢价推动；但若局势出现缓和，市场仍可能重新关注需求疲软和供应增长压力。整体而言，WTI原油短期偏向震荡偏强格局，但高波动风险仍将持续存在，投资者需密切关注宏观政策与地缘事件变化。