欧洲早盘交易中，原油价格回吐了此前的日内涨幅。WTI价格从盘中高点104.00美元附近回落至101.50美元附近，此前伊朗外交部透露，双方仍在进行谈判，并暗示可能重新开放霍尔木兹海峡。

原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主。

原油短线(1H)走势反复性较强，油价上下穿越均线系统，短线客观趋势震荡。动能上，多空力度相互胶着。预计日内原油走势呈震荡节奏，区间波幅在98.20-104.80之间波动概率较大。

昨日CBOT豆油市场震荡回升，跟随原油市场走强。昨日马来西亚棕榈油市场上涨逾2%，受到原油上涨的提振。马来西亚棕榈油局(MPOB)宣布下调6月毛棕榈油参考价，出口关税维持在10%不变。产地棕榈油弱势基本面得到消化，原油上涨提振棕榈油生柴需求前景，超强厄尔尼诺引发的天气不确定性也在吸引低位买盘。美豆围绕需求预期反复震荡，国内豆油库存因进口大豆增加而保持宽松预期，豆油市场反弹行情仍缺少主动性。整体来看，棕榈油市场的利空压力得到释放，产地棕榈油与原油的联动性提升，国内油脂市场有望重回震荡偏强节奏。

整体来看，目前国际原油市场仍处于典型的“地缘风险驱动”阶段。虽然特朗普暂缓军事行动令市场情绪短暂缓和，但中东局势并未真正解除风险，霍尔木兹海峡运输问题仍然是决定未来油价方向的核心变量之一。在供应链风险尚未消失的背景下，市场对于原油价格中长期维持高位运行的预期依然较强。

　　当前国际原油市场已经从传统供需逻辑逐步转向“地缘风险定价”模式。特朗普暂缓对伊朗采取军事行动虽然令市场出现短线修正，但霍尔木兹海峡运输受阻依旧意味着全球能源供应风险没有真正解除。未来一段时间，中东局势变化、美国产量数据以及库存变化将继续主导市场情绪。