现货白银价格大幅下跌，此前空头突破了斐波那契中位线 71.84 美元，并在 70.86 美元处形成主要底部。该突破直接将市场拉至 200 日移动均线 67.62 美元。若能决定性地击穿 200 日移动均线，则可能导致白银价格进一步跌向主要支撑集群及潜在价值区域，即主要底部 61.00 美元、历史高点 50% 回撤位 60.83 美元，以及 2025 年 12 月 5 日的突破高点 59.34 美元。59.34 美元被认为是引发投机泡沫的突破起点。

另一方面，主要阻力位是 50 日移动均线 76.15 美元。该价格区间位于 74.63 美元至 83.61 美元之间，处于关键的回撤区域。这仅仅是一次 " 小规模崩盘 " 吗？并非如此。市场曾见过更大的日内跌幅。此次行情在很大程度上是由止损卖盘和为了筹集资金以弥补杠杆股市亏损而进行的清算所推动的。早盘将揭示交易员对 200 日移动均线的反应。200 日均线是长期支撑及价值区域。然而，如果股市继续暴跌，则可能看到更多因追加保证金通知而引发的抛售压力。

美国非农就业人数超预期，打击了降息预期5 月份美国新增就业岗位 17.2 万个。市场此前预计约为 8.5 万个。此前几个月的数据显示，就业增长已上调。失业率连续第三个月保持在 4.3%。本应显示经济疲软迹象的劳动力市场数据，结果比市场预期更为强劲。

降息预期并未消失，反而逆转了。货币市场从此前报价加息概率为 60%，到某份报告后飙升至 98%。如今的讨论已不再聚焦于美联储何时放松政策，而是关注联储主席凯文 · 沃什本月晚些时候在首次政策会议上是否会加息。这与一周前市场的预期形成了鲜明对比。现货白银的持仓方向与这一转变背道而驰。此前的头寸布局是基于利率缓解（即降息）的预期。当数据表现火热时，离场通道变得拥挤，抛售加速，击穿了图表上的每一个支撑位。

美国就业数据公布后，美元指数创下自四月初以来的最高水平。十年期美国国债收益率升至 4.5% 以上，三十年期美国国债收益率突破 5%。美元指数每上涨一个点，白银价格对使用其他货币的买家而言都会变得更贵。仅美元走强就足以在正常情况下压低白银价格。在止损卖单被触发、股市方面追加保证金通知纷至沓来时，美元飙升使得现货白银的每一次微幅下跌都雪上加霜。

真主党拒绝停火提议真主党拒绝了美国斡旋的以色列与黎巴嫩停火提议，坚持要求以色列全面撤军，并拒绝任何部分协议。这使得中东的不确定性延续至周末。

当地缘政治风险上升时，白银通常会获得避险需求。但这一次并非如此。就业数据和美元走势压倒了一切其他因素。停火被拒并未引发任何实质性买入。周五交易员们没有关注中东局势，而是专注于就业数据和保证金要求。止损卖单和追加保证金通知推动了此次白银下跌。

白银将面临美元指数走强的挑战。美元指数已达到自 4 月以来的最高水平，10 年期美国国债收益率超过 4.5%，加息概率高达 98%。美联储主席凯文 · 沃什将于本月晚些时候举行首次政策会议，而周五公布的就业数据则为他提供了强劲的劳动力市场信号。周一股市再度下跌，意味着白银市场将迎来更多卖盘压力。