报告指出，鉴于霍尔木兹海峡重新开放改变市场供需预期，下调国际基准Brent原油价格预测：2026年三季度下调15美元至75美元/桶，四季度下调5美元至75美元/桶；2027上半年下调5美元至75美元/桶，下半年下调10美元至70美元/桶。根据Kpler等船舶追踪机构，目前霍尔木兹海峡不再是风暴之眼，已经有成规模的超大型油轮和LNG船安全通过。沙特东部的拉斯塔努拉港出口终端重新运行，已有四艘载荷高达200万桶原油的VLCC靠泊启动装载作业；在美国对伊朗原油出口60天临时豁免期内，伊朗正抓住政策窗口火速出售原油；阿联酋和科威特也观察到原油出口迅速回归，目标是中国和印度等亚洲市场。回顾本轮原油行情演变，大摩的分析具较高的专业性和可信度，我们认为其预测时下看来是较为公允的，虽不排除超跌等异动可能，但目前原油定价的水分已基本悉数挤出了。

美国财政部长贝森特6月30日敦促汽油零售商在美国建国250周年之际下调油价，并警告称“我们正盯着”。本周六美国将迎来7月4日独立日假期，同时庆祝建国250周年。贝森特在接受福克斯新闻采访时表示：“我想鼓励所有汽油零售商，无论是大型石油公司旗下、独立经营还是国际便利连锁店，做一个好员工，尤其是在250周年纪念之际，因为我们正盯着呢。”

这番表态重申了特朗普前一天发出的威胁。特朗普在社交媒体上发帖写道：“如果零售商不这样做，未来会有大麻烦！把价格定在每加仑2.50美元左右。”贝森特在采访中进一步补充，“我们会在另一头追究他们的责任。”今年2月底，美国和以色列对伊朗发动袭击，导致油价飙升。随着本月初美伊停火协议签署，全球油价已有所回落，特朗普政府预计汽油零售价格也应随之下调。

即便近期国际原油出现小幅反弹，前期累计巨大跌幅仍支撑国内油价下调预期，当前原油变化率-12.84%，机构预估汽柴油下调幅度约720 /吨。折算至终端零售价，92号汽油每升预计下调0.58元，95号汽油降幅可达0.62元，0号柴油每升降0.6元。目前市场95号汽油均价8.46元/升，若本次预测降幅落地，95号汽油将跌破8元，重回7元区间。

叠加6月两轮降价，短短一个多月汽油累计跌幅超0.8元/升，对比今年4月油价高点，每升油价已下跌近1元。对普通车主而言，50升容量油箱加满95号汽油可省下三十元左右。原油2608盘中走弱，跌幅扩大至2.01%，最新报452.8元/桶；成交额约216.62亿元，日内增仓近1300手，盘面波动加大。