亚市早盘，现货黄金呈现震荡微涨态势，盘初一度下跌0.7%至4360美元/盎司，随后快速回升，截至目前上涨0.6%，交投于4430美元/盎司附近，延续了昨日的剧烈震荡余波。当前金价走势主要受中东地缘局势反转、通胀与美联储利率预期博弈主导，技术面呈现多空交织的复杂格局，短期波动仍将持续。昨日黄金市场上演“过山车”行情，核心驱动完全来自中东地缘局势的戏剧性反转，这一影响仍在今日市场延续，同时叠加通胀与美联储利率预期的反复，构成当前消息面的核心逻辑。

1.地缘局势大反转，市场情绪剧烈切换：上周末特朗普发出48小时内打击伊朗能源设施的强硬最后通牒，点燃市场恐慌情绪，推动国际油价飙升、通胀预期升温，美联储降息前景黯淡，美元指数强势拉升，现货黄金遭遇重创，昨日盘初一度暴跌超8.7%，最低触及4099美元/盎司附近，逼近200日均线支撑，创下四个月新低，同时延续第九个交易日收跌态势，上周更录得1983年以来最惨烈的周度表现。

然而美东时间周一凌晨，特朗普在社交平台发文，宣布因与伊朗进行“富有成效”的对话，将对伊朗能源设施的打击推迟五天，这一消息瞬间扭转市场逻辑，油价暴跌逾10%，美元指数快速回落，黄金上演绝地反击，跌幅大幅收窄，最终收于4406.64美元/盎司左右，完成教科书级别的“V型”反转。

2.局势疑云未散，波动风险犹存：值得注意的是，特朗普的声明随即遭到伊朗方面反驳，伊朗议会议长称其为“假新闻”，嘲讽此举是“操纵金融市场的手段”，伊朗外交部也否认与美国进行过任何直接对话。尽管有消息称埃及、巴基斯坦及海湾国家等中间人正在传递信息，最快可能本周于伊斯兰堡举行直接会谈，但双方立场的分歧仍让中东局势充满不确定性。

3.通胀与利率预期博弈：昨日油价的暴涨暴跌直接影响市场通胀预期，进而左右美联储政策预期。油价飙升时，市场担忧通胀失控倒逼美联储维持高利率甚至加息，推高黄金持有机会成本；油价回落後，通胀担忧缓解，美联储鹰派立场预期弱化，美元走弱，为黄金反弹提供支撑。截至目前，CME“美联储观察”数据显示，美联储4月加息25个基点的概率为7.2%，维持利率不变的概率为92.8%，利率预期的微妙变化仍将持续影响金价走势。

业内分析指出，当前市场核心驱动力高度集中于地缘政治风险及由此引发的通胀、利率连锁反应，黄金、原油、美元的联动关系达到前所未有的紧密程度，任何关于伊朗局势的风吹草动，都可能引发金价再次剧烈震荡。