三大股指期货走势分化，国际油价跳水，金银现货价格回落。截至发稿，道指期货涨0.20%，纳指期货跌0.10%，标普500指数期货涨0.07%。半导体、存储股盘前走高，西部数据涨逾6%，闪迪涨逾5%，美光科技涨逾3%。中概股盘前多数上涨，华住涨18%，百济神州涨6%，网易涨5%，哔哩哔哩涨3%，蔚来涨2%，拼多多、阿里巴巴涨1%，理想汽车跌2%。金银价格回落截至发稿，伦敦金现跌0.23%，报4164.46美元/盎司；伦敦银现跌0.03%，报62.34美元/盎司。

国际油价跳水。截至发稿，WTI原油期货价格跌1.16%，报67.89美元/桶；布伦特原油期货价格跌1.22%，报71.24美元/桶。石油输出国组织(欧佩克)5日发表声明说，7个“欧佩克+”主要产油国决定8月日均增产原油18.8万桶，并重申维护市场稳定的承诺。至此，主要产油国已连续五个月宣布增产。

印度欲扩大国内原油勘探规模 降低对进口依赖印度石油和天然气部长哈迪普·辛格·普里日前表示，印度正扩大国内原油勘探规模，以期增加国内能源供应，降低对进口能源的依赖。有消息称，过去数月，霍尔木兹海峡通行受限，导致印度能源供应短缺。普里说，这促使印度决心进一步努力扩大本土能源供给，“眼下正在推进约25万平方公里未勘探区域的招标工作”。

印度石油部门数据显示，印度2025财年(当年4月1日至次年3月31日)国内原油产量为2598万吨，约合每日52.2万桶，低于2011年每日90多万桶的产量峰值，仅能满足本国约10%的原油需求。

为应对供应紧张，印度已把原油供应国从27个扩大到41个，新增伊朗、委内瑞拉等供应国，同时加大了从俄罗斯及多个非洲国家的采购力度。

筑底之后，牛市下半场可期基于上述分析，笔者对后市的基本判断是：短期（未来1-2个月）： 贵金属市场将完成筑底过程，银价大概率在55-65美元区间震荡磨底。这一阶段是杠杆出清后的估值修复期，也是长线资金重新布局的窗口。

中期拐点（三季度后期）： 笔者维持此前的判断——美联储实际上不具备持续加息的条件。在财政压力、经济放缓预期和金融市场稳定诉求的多重约束下，货币政策最终将转向宽松，实际利率下行仍是大概率事件。届时白银的中期方向将趋于明朗。

长期（未来12个月）： 若黄金在央行购金、去美元化、美债信用扩张等长期逻辑的推动下再创新高，白银大概率将重回100美元上方，甚至再度挑战历史高点。55美元的白银，跌掉的是杠杆、是投机、是恐慌情绪。但没有跌掉的，是供需缺口、是库存去化、是去美元化的大趋势、是工业刚需的基本盘。