美国海事局发布关于霍尔木兹海峡航行警告，建议美国船舶应尽可能远离伊朗水域。一艘悬挂美国旗帜的油轮在该海峡遭遇伊朗炮艇逼近。伊朗方面表示，正在寻求进行实质性的谈判以达成协议，美方行为致伊朗对美国存在不信任之墙。

文件显示，欧盟提议对俄罗斯影子船队中的43艘新船只，主要为油轮，实施制裁。美国制裁导致其原油销售面临困难，俄罗斯原油产量在1月连续第二个月下降至928万桶/天，不含凝析油，环比下降4.6万桶/天，较OPEC+协议中允许的产量低了近30万桶/天。与此同时，油轮上储存的俄油数量持续增长，截至2月初，海上积压的俄罗斯原油量已达1.43亿桶，较一年前翻倍，较11月下旬增长超1/4。

委内瑞拉国家石油公司已撤销其在主要产油区奥里诺科带大部分油田及合资项目的减产指令，推动该国总产量接近100万桶/天。上周末多个项目增产后，奥里诺科地区当前产量已略高于50万桶/天，较1月初水平增加逾10万桶/天。当时美国的严格封锁导致该国数百万桶可出口原油滞留，迫使其实施减产。

近两日原油价格上涨，受美伊局势影响所致，美国建议悬挂美国旗帜的船舶应尽可能远离伊朗水域，油价上行。另外，俄罗斯原油产量连续下滑，进一步抬升油价。回归到基本面，原油供应充足、需求疲软，维持供需过剩格局。近期原油市场围绕美伊谈判消息面指引振荡运行，基本面弱势限制油价上行空间。

近4周美国成品油表需同比增0.9%，其中柴油及取暖油表需同比降6.2%，航煤表需同比增4.5%。2月以来美国寒潮影响弱化后气温环比回升，上周海外市场中质馏分产品裂解价差在原油走弱的情况下出现进一步回落，并带动美湾炼厂综合炼油利润回落。春季检修临近欧美炼厂加工需求面临环比走弱，上周美国炼厂开工率环比下降0.4%至90.5%。

年初以来全球石油库存增加0.4%，其中原油库存下降0.3%、成品油库存增加0.3%，供需盈余预期尚未有效兑现。1月以来的原油上涨行情主要受基金净多持仓低位下地缘因素发酵的驱动，上周海外原油期货及期权净多持仓比例恢复至41.7%，但仍处正常区间偏低水平，为中东地缘局势阶带来段性降温的美伊谈判并未取得实质性进展，且从会后双方表态来看高压博弈有增无减。我们认为供应端地缘及CPC出口恢复缓慢的风险仍是油市主导因素，在伊核谈判快速突破前油价仍以震荡偏强走势看待。