受伊朗冲突持续影响，霍尔木兹海峡航运受阻，全球原油供应链陷入结构性短缺。眼下市场依靠消耗商业库存、各国释放战略石油储备勉强维系供需平衡，叠加舆论引导带来的短期扰动，油价暂时维持震荡。但摩根大通、高盛等机构，以及雪佛龙、埃克森美孚等行业巨头纷纷发出警告，全球原油库存正加速逼近运营底线，缓冲空间即将耗尽

WTI 7月原油期货上涨0.3%，结算价报每桶88.90美元。布伦特7月期货结算价下跌0.6%，报每桶93.71美元。铜价跃升至两周高点 受美伊停火协议相关报道推动铜价跃升至两周高点，因市场猜测美国和伊朗接近就中东冲突达成外交解决方案。伦敦金属交易所（LME）期铜周四结算价涨1.3%

美国石油协会(API)公布的库存数据，未能对冲地缘利空带来的下行压力。数据显示，截至当周，美国原油库存连续第六周下降，当期减少280万桶；汽油库存同步减少320万桶；馏分油库存增加110万桶。对比市场预期，分析师此前预判原油库存将减少410万桶、汽油库存减少240万桶、馏分油库存减少100万桶。实际原油库存降幅明显低于预期

WTI原油价格在连续四天下跌后反弹，亚洲交易时段交易价格约为每桶90.60美元。此前，美国军队周一在伊朗南部进行了自卫性打击，引发了人们对原油供应的担忧，原油价格因此上涨。 原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏

当前美原油日线已同时跌破短期上升趋势线与中期强弱分水岭MA50，中期多头动能显著衰减，市场情绪由偏多转为观望偏空。未来几天能否重新站稳MA50，将是判断趋势是否反转的核心信号。一旦霍尔木兹海峡顺利开放并恢复自由通行，全球能源供应链将显著改善，中东紧张局势有望得到实质性缓解，油价压力也将进一步减轻

WTI原油期货在近期的日内交易中持续走低，受制于价格持续运行在EMA50均线下方的负面压力，空头动能进一步增强，导致价格跌破了一条主要的短期多头趋势线。这一技术性负面信号提升了后市进一步下跌的可能性。相对强弱指标在价格缓解此前超卖状态后，依然持续释放负面信号，为市场在短期内进一步加深跌幅提供了更多技术空间

美国原油期货市场波动剧烈最终收跌约2%，因市场对美以与伊朗冲突能否解决的前景感到不确定，从而拖累了市场。交投最活跃的NYMEX 7月原油期货合约下跌1.91美元，跌幅为1.94%，结算价报每桶96.35美元。7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.44美元，跌幅为2.32%，结算价报每桶102.58美元。美布两油盘中均触及近两周来的最低水平

原油价格大幅下跌主要受三方面因素影响：第一，美国能源（USEG）信息署(EIA)最新数据显示，截至5月15日当周美国商业原油库存增加325万桶，远超市场预期的150万桶增幅，库存压力显著。第二，OPEC+在5月20日的技术委员会会议上暗示可能从三季度开始逐步退出自愿减产，市场预估每日增产幅度或达50万桶

WTI 6月原油期货收跌0.89美元，跌幅0.82报107.77美元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.82美元，跌幅0.73%，报111.28美元/桶。中东Abu Dhabi Murban原油期货跌1.79%，报106.35美元/桶。NYMEX 6月天然气期货收报3.1140美元/百万英热单位。NYMEX 6月汽油期货收报3.6962美元/加仑，NYMEX 6月取暖油期货收报4.1625美元/加仑

原油从日线图级别看，油价上下穿均线系统，中期客观趋势方向进震荡节奏。从主次节奏看，原油走势震荡格局整体为次要节奏，且当前维持了2个月的时间，依据主次节奏交替规律，中期主观趋势方向向上。当前MACD指标在零轴上方附近运行，多头力度衰竭。预计中期走势仍维持震荡格局为主